תל אביב 35 ו-תל אביב 125
שוק ההון בישראל קטן יחסית לעולם, אבל הוא הבית הפיננסי של כולנו. המדדים המרכזיים — ת"א 35 ות"א 125 — מייצגים את החברות הישראליות הגדולות והבינוניות. במאמר תבינו את ההבדל ביניהם, הביצועים ההיסטוריים, ולמה (וכמה) להחזיק מהם בתיק מאוזן.
מה הם ת"א 35 ו-ת"א 125?
מדדי תל אביב, שמנוהלים על ידי הבורסה לניירות ערך בתל אביב, מייצגים את החברות הגדולות הנסחרות בבורסה הישראלית:
- ת"א 35 — 35 החברות הגדולות ביותר במונחי שווי שוק. בעבר נקרא "מעו"ף".
- ת"א 125 — 125 החברות הגדולות (כולל ה-35 + 90 נוספות). הוא המדד הרחב ביותר של חברות מובילות בבורסה.
- ת"א 90 — 90 חברות נוספות (ה-36-125) — לא כולל את 35 הגדולות.
החברות המרכזיות במדדים
המדדים נשלטים על ידי כמה ענקים מקומיים — בעיקר בנקים, פיננסים, ופארמה. דוגמה לחברות המובילות:
| חברה | תחום | משקל מקורב ב-ת"א 35 |
|---|---|---|
| טבע (Teva) | פארמה | ~8% |
| נייס (NICE) | תוכנה / טכנולוגיה | ~7% |
| בנק לאומי | פיננסים | ~6% |
| בנק הפועלים | פיננסים | ~6% |
| בנק מזרחי טפחות | פיננסים | ~5% |
| אלביט מערכות | ביטחון / טכנולוגיה | ~5% |
| שטראוס | מזון | ~3% |
| חברה לישראל | אחזקות | ~3% |
פילוח סקטוריאלי משוער של ת"א 125: פיננסים ~35%, טכנולוגיה ~20%, פארמה ~10%, נדל"ן ~10%, מזון/קמעונאות ~8%, אנרגיה ~7%, שאר ~10%.
כשליש מ-ת"א 35 הוא בנקים. זה מקבע את המדד לכל מה שמשפיע על הסקטור הבנקאי הישראלי — ריבית בנק ישראל, מצב הנדל"ן, רגולציה. בזמני שגשוג בבנקים — המדד עולה חזק. בזמן משבר — נופל חזק.
תשואות היסטוריות
| תקופה | ת"א 35 | ת"א 125 | S&P 500 (לצורך השוואה) |
|---|---|---|---|
| 5 שנים אחרונות | ~9% | ~10% | ~13% |
| 10 שנים אחרונות | ~7% | ~8% | ~12.5% |
| 20 שנים אחרונות | ~6% | ~7% | ~10% |
השוק הישראלי פחות תשואתי מהשוק האמריקאי לטווח ארוך, אבל יש לו ערך כפיזור — וכחשיפה למטבע הביתי שלכם.
ת"א 35 מול ת"א 125 — מה לבחור?
| פרמטר | ת"א 35 | ת"א 125 |
|---|---|---|
| מס' חברות | 35 | 125 |
| פיזור | מצומצם | רחב יותר |
| תנודתיות | גבוהה יותר | נמוכה יותר |
| תשואה היסטורית | דומה / מעט נמוכה | דומה / מעט גבוהה |
| חשיפה לחברות קטנות-בינוניות | אין | יש |
הכלל הפשוט: ת"א 125 לרוב עדיף — פיזור רחב יותר, פחות תלוי ב-10 חברות בודדות, ומחיר דומה. ת"א 35 הוא הבחירה למי שרוצה ספציפית את הגדולים בלבד.
השוואה ל-S&P 500 ו-MSCI World
הנה ההשוואה החשובה — למה רוב המשקיעים בעולם לא משקיעים רק בשוק הבית שלהם:
| פרמטר | ת"א 125 | S&P 500 | MSCI World |
|---|---|---|---|
| מס' חברות | 125 | 500 | ~1,500 |
| גיאוגרפיה | ישראל בלבד | ארה"ב בלבד | 23 מדינות |
| תשואה 10 שנים | ~8% | ~12.5% | ~10.5% |
| מטבע | שקל | דולר | מגוון (בעיקר דולר) |
| סיכון מדינתי | גבוה (אירוע גיאופוליטי) | נמוך-בינוני | נמוך מאוד |
כמה ישראל בתיק? — "Home Bias"
Home Bias = הנטייה הטבעית של משקיעים להעדיף שווקים מקומיים. בישראל זה במיוחד בולט — הרבה משקיעים מחזיקים 50%-70% מהתיק שלהם רק במניות ישראליות. זה סיכון מיותר: ישראל היא פחות מ-0.5% משוק המניות העולמי. ריכוז גבוה בה = חשיפה מוגזמת לאירועים גיאופוליטיים, רגולציה מקומית, ושוק קטן.
רוב המתכננים מציעים 0%-15% חשיפה לישראל בתיק המנייתי. גם 0% זה בסדר — כי הכנסה, נדל"ן, פנסיה ותעסוקה כבר נותנים לכם חשיפה ענקית לכלכלה הישראלית. הוסיף שם מניות זה רק מגדיל את התלות.
איך משקיעים בת"א 35 / 125?
קרנות מחקות ישראליות נפוצות מאוד:
- הראל ת"א 35, קסם ת"א 35, תכלית ת"א 35 — דמי ניהול 0.0%-0.3%
- הראל ת"א 125, קסם ת"א 125, פסגות ת"א 125 — דמי ניהול דומים
- ETF ישראליות נסחרות בבורסה בת"א — נזילות גבוהה
כל קרן זמינה דרך הבנק או בית ההשקעות. בנוסף — רוב מסלולי הפנסיה הישראליים מחזיקים מנה משמעותית מהמדדים האלה.
בודקים פיזור נכון של התיק?
השוו במחשבון מסלולי ההשקעה ובדקו את ההשפעה של חשיפה מקומית מול גלובלית.
פתח את המחשבון →רוצים להתאים תכנית השקעה אישית?
נשמח לעשות שיחת היכרות, להבין את היעדים והאופק שלכם, ולבנות תמהיל שמתאים בדיוק לכם.
התכנים והמידע המוצגים מיועדים למטרות מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ מקצועי המותאם לנתונים, למטרות ולצרכים האישיים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל המלצה או הצעה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים. שוק ההון טומן בחובו סיכונים, וכל החלטה על השקעה מתבצעת על אחריותו הבלעדית של המשקיע. מומלץ תמיד להתייעץ עם בעל רישיון מתאים לפני קבלת החלטות פיננסיות.
צביקי גולד — בעל רישיון סוכן ביטוח פנסיוני וכללי (רישיון L-00115309). אינו בעל רישיון לעסוק בייעוץ השקעות.