תיקון 190 — מסלול ההשקעה החכם
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה — אחת ההטבות הכי שווה שיש למי שעבר את גיל 60 ויש לו הון משמעותי להשקיע. במקום לשלם 25% מס על הרווח, אפשר לשלם רק 15% — ועל הרווח הנומינלי בלבד (לפני הצמדה לאינפלציה). בזמנים של אינפלציה נמוכה — זה ההבדל בין השקעה רגילה להשקעה חכמה.
מה זה תיקון 190?
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה (שנכנס לתוקף ב-2012) מאפשר לבן 60 ומעלה להפקיד סכומי כסף לקופת גמל תחת מסגרת של "קצבה מוכרת", וליהנות בעת המשיכה ממיסוי מופחת:
- אם מושכים כקצבה חודשית — פטור מלא ממס.
- אם מושכים כסכום הוני — מס של 15% על הרווח הנומינלי (במקום 25% על הרווח הריאלי).
זה בעצם הופך קופת גמל ל"מעטפת מיסויית מעולה" לבני 60+.
מי זכאי?
שני תנאים מצטברים:
- גיל 60 ומעלה בעת ההפקדה.
- קצבה מוכרת של לפחות 5,012 ש"ח לחודש (נכון ל-2026, מתעדכן מדי שנה). הכוונה לקצבה פנסיונית קיימת — מפנסיה תקציבית, ביטוח מנהלים ישן, או קרן פנסיה פעילה.
זה התנאי שהכי הרבה אנשים נופלים בו. אם הקצבה הצפויה לכם נמוכה מ-5,012 ש"ח — לא תוכלו ליהנות מתיקון 190 על כל הסכום. ייתכן שכדאי לבדוק עם הגוף הפנסיוני שלכם.
איך זה עובד בפועל?
שלב 1: הפקדה
מפקידים סכום חד פעמי (לרוב מאות אלפי שקלים עד מיליונים) לקופת גמל המאושרת לתיקון 190.
שלב 2: השקעה לפי בחירה
בוחרים מסלול השקעה — כמו בכל קופת גמל (סולידי, כללי, מנייתי, מחקה S&P 500 וכו'). הכסף נצבר בקופה ועובד.
שלב 3: משיכה — שתי אפשרויות
אפשרות א' — קצבה חודשית: ממירים את הצבירה לקצבה לכל החיים — פטורה ממס לחלוטין.
אפשרות ב' — משיכה הונית: מושכים את הכסף בסכום חד (או חלקים) — מס של 15% על הרווח הנומינלי.
דוגמה — חיסכון של עשרות אלפים במס
📊 משקיע בגיל 65 עם 500,000 ש"ח להשקיע ל-10 שנים
מסלול מנייתי — תשואה ממוצעת של 7%. סוף תקופה: ההון הוכפל בערך ל-983,000 ש"ח. רווח: 483,000 ש"ח.
אופציה א' — השקעה רגילה (בלי תיקון 190):
מס של 25% על רווח ריאלי. נניח אינפלציה ממוצעת של 2% = רווח ריאלי ~370,000.
מס: ~92,500 ש"חנטו ביד: ~890,500 ש"חאופציה ב' — תיקון 190 (משיכה הונית):
מס של 15% על רווח נומינלי = 15% × 483,000.
מס: ~72,450 ש"חנטו ביד: ~910,550 ש"חחיסכון של ~20,000 ש"ח רק על אופציית המשיכה ההונית. ומשיכה כקצבה — פטורה לחלוטין.
תיקון 190 מול חלופות
| מכשיר | מס על הרווח | גמישות | קצבה לכל החיים? |
|---|---|---|---|
| השקעה רגילה (ETF, מניות) | 25% ריאלי | מלאה | לא |
| קרן השתלמות | פטור עד תקרה | אחרי 6 שנים | לא |
| קופ"ג להשקעה | 25% ריאלי / פטור בקצבה | מלאה אחרי גיל 60 | אופציונלי |
| תיקון 190 (משיכה הונית) | 15% נומינלי | אחרי גיל 60 | לא חובה |
| תיקון 190 (קצבה) | פטור מלא | תלוי במסלול | כן |
חסרונות וסיכונים
1. חוסר נזילות עד גיל 60
אם הכסף נכנס לפני גיל 60 — הוא לא נזיל. צריך תכנון מקדים.
2. תלות בקצבה מוכרת
בלי קצבה של 5,012 ש"ח לפחות — לא ניתן ליהנות מלוא ההטבה.
3. דמי ניהול
קופות גמל לרוב עם דמי ניהול גבוהים יותר מ-ETF בחשבון מסחר. בדקו את העלות הכוללת והשוו.
תיקון 190 הוא הטבת מס שיכולה להשתנות בכל רגע על ידי המחוקק. בעבר היו דיונים על צמצומה. תכננו בהנחה שזה לא יישאר לנצח, ועקבו אחרי עדכונים.
למי תיקון 190 משתלם?
תיקון 190 יותר כדאי עבור:
- בני 60+ עם קצבה פנסיונית של 5,012+ ש"ח לחודש.
- בעלי הון משמעותי להשקעה (לפחות כמה מאות אלפי שקלים).
- בעלי אופק השקעה של 5+ שנים — כדי שאפקט ריבית הדריבית ייצור רווח משמעותי שהמיסוי המופחת על באמת מסייע בו.
- מי שמעוניין בקצבה לכל החיים — כאן הפטור המלא ממס הוא הטבה אדירה.
פחות מתאים עבור:
- מי שצריך נזילות מלאה.
- מי שאין לו קצבה פנסיונית מספקת.
- מי שמתכוון להשקיע לתקופה קצרה (מתחת ל-3 שנים).
בדקו את ההשפעה על תיק החיסכון שלכם
השתמשו במחשבון הפנסיה והאנונה והבינו את מסלול המשיכה הנכון לכם.
פתח את המחשבון →רוצים להתאים תכנית השקעה אישית?
נשמח לעשות שיחת היכרות, להבין את היעדים והאופק שלכם, ולבנות תמהיל שמתאים בדיוק לכם.
התכנים והמידע המוצגים מיועדים למטרות מידע והשכלה כללית בלבד, ואינם מהווים ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ מקצועי המותאם לנתונים, למטרות ולצרכים האישיים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל המלצה או הצעה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים. שוק ההון טומן בחובו סיכונים, וכל החלטה על השקעה מתבצעת על אחריותו הבלעדית של המשקיע. מומלץ תמיד להתייעץ עם בעל רישיון מתאים לפני קבלת החלטות פיננסיות.
צביקי גולד — בעל רישיון סוכן ביטוח פנסיוני וכללי (רישיון L-00115309). אינו בעל רישיון לעסוק בייעוץ השקעות.